Les actions d’Intel Corp. ont augmenté sur la bonne voie pour leur meilleure journée depuis le début de la pandémie de COVID-19 vendredi après que les réductions de coûts et les licenciements promis par le fabricant de puces aient soutenu les investisseurs qui ont subi une réduction des prix, des marges et des parts de marché au cours des derniers trimestres.
Par rapport à une baisse de 40 % de l’indice PHLX Semiconductor Index YTD et à une baisse de 20 % de l’indice S&P 500 SPX,
Les actions d’Intel avaient clôturé jeudi en baisse de près de 50% pour l’année.
Jeudi soir, Intel, basé à Santa Clara, en Californie, a de nouveau réduit ses perspectives pour l’année complète, prévoyant un bénéfice d’environ 1,95 $ par action et un chiffre d’affaires de 63 à 64 milliards de dollars, citant “des vents contraires macroéconomiques continus”. Wall Street avait un bénéfice estimé à 2,20 dollars par action et un chiffre d’affaires de 65,3 milliards de dollars. Cela a cependant été pardonné, car Intel a annoncé son intention de réduire les coûts de 3 milliards de dollars en 2023 et de 8 à 10 milliards de dollars d’ici la fin de 2025.
Le PDG d’Intel, Pat Gelsinger, a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique post-bénéfice que la société s’attaquait “agressivement” aux coûts, ce qui inclurait “des efforts pour optimiser nos effectifs” et des gains d’efficacité, en particulier dans son activité. .
Bien qu’aucune suppression d’emplois spécifique n’ait été mentionnée, Intel aurait fait une annonce vers le 1er novembre, selon une vidéo de Gelsinger aux travailleurs récemment. La dernière fois qu’Intel a annoncé une grande série de licenciements, c’était en 2016, lorsque l’entreprise a supprimé 12 000 emplois, soit 11 % de ses effectifs, le même jour où elle a publié ses résultats trimestriels.
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Dans une note intitulée “Quand les cochons volent”, l’analyste de Barclays, Blayne Curtis, a mis à jour les actions d’Intel, affirmant que “le navire est loin d’être redressé, mais il est temps d’abandonner notre sous-poids de longue date”, et a relevé sa note au même poids. Curtis a été franc à ce sujet :
“Nous voyons un creux en vue avec des PC plus proches du creux et des réductions de coûts/capex, une étape importante qui donne à réfléchir après deux ans d’optimisme irréaliste”, a déclaré Curtis.
L’analyste de Barclays a déclaré qu’il avait basé la mise à jour sur le fait que les pertes de stocks d’Intel étaient beaucoup plus lentes que prévu dans la correction du marché des PC, que les réductions de coûts devraient aider à préserver la valeur comptable et que l’empreinte de la fonderie nationale d’Intel avait une valeur stratégique si les tensions entre la Chine et Taïwan , où Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM,
et abrite la majeure partie de la capacité mondiale de fabrication de puces.
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“La feuille de route est toujours un gros point d’interrogation, mais le modèle IDM 2.0 garantit que de meilleures décisions seront prises en termes de coût et de temps”, a déclaré Curtis. Alors que les pertes de stocks dans les centres de données se sont poursuivies, rendant l’ensemble du segment non rentable pour le trimestre, Curtis a déclaré que la perte de parts de marché dans le segment des puces PC était “encourageante”.
“Les réductions de coûts de” choc et crainte “distraient d’une impression horrible”, a déclaré l’analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, dans sa note vendredi. Rasgon a une note sous-pondérée sur Intel.
“Compte tenu de la détérioration de l’activité, Intel tire le levier des coûts, entreprenant un programme massif pour retirer ~ 3 milliards de dollars de 2023 [cost of goods sold and operating expenses] et de 8 à 10 milliards de dollars d’ici 2025, alors qu’ils essaient d’abord de stabiliser les finances de l’entreprise qui seraient autrement sous assistance respiratoire, et de gagner en efficacité pour rendre leur structure de plaquettes et de coûts d’exploitation compétitive à long terme. stratégie », a déclaré Rasgon.
« Cependant, de nombreuses questions demeurent ; nous ne connaissons pas la linéarité des réductions de coûts, ni la ligne de base, ni les objectifs de revenus qui leur sont associés, ni les composantes, notamment du côté du COGS, qui rendent toutes les économies hors année particulièrement difficiles à souscrire (et à court terme). terme, ils servent simplement à compenser une activité plus faible) », a déclaré l’analyste de Bernstein.
“Malgré quelques conseils d'”évier de cuisine”, nous ne pouvons pas recommander Intel tant que nous ne voyons pas une voie réussie vers le leadership des produits et des processus”, a écrit William Stein, analyste chez Truist Securities, dans une note publiée vendredi. Truist a abaissé son objectif de prix sur Intel à 29 $ au lieu de 40 $.
“La direction semble adopter une vision plus pragmatique des opérations et des investissements”, a déclaré Matt Bryson, analyste chez Wedbush, qui a une note sous-performante sur Intel, notant le plan de réduction des coûts d’Intel et la séparation des opérations de fonderie des activités de produits pour augmenter Efficacité. Intel a également abaissé ses prévisions de dépenses en capital pour 2022 de 2 milliards de dollars.
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Sur les 36 analystes interrogés par FactSet, sept ont une note d’achat sur Intel, 21 ont une note de maintien et huit ont une note de vente. Parmi ceux-ci, 17 ont abaissé leur prix cible, ce qui a donné un objectif moyen de 31,39 $, contre 37,01 $ auparavant.