- Le refroidissement de l’inflation en août pourrait alimenter les espoirs que la Fed réduira sa prochaine hausse de taux.
- L’inflation globale pourrait s’atténuer à un niveau encore élevé de 8,1 %, et les actions pourraient augmenter si elle tombe en dessous.
- Mais la Fed a encore un long chemin à parcourir pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %.
Le prochain rapport sur l’inflation américaine devrait montrer davantage de signes de refroidissement des prix à la consommation, des données qui pourraient donner un coup de pouce à court terme à un marché boursier toujours vulnérable aux pressions à la baisse, selon les experts du marché.
Cette semaine, certaines banques d’investissement ont revu à la hausse leurs prévisions de hausse des taux pour les réunions de septembre et novembre du Federal Open Market Committee. Parmi eux, Bank of America s’attend désormais à une augmentation de 75 points de base du taux des fonds fédéraux en septembre et de 50 points de base en novembre, par rapport à ses attentes précédentes de 50 et 25 points de base, respectivement. Il a également ajouté une prévision pour une hausse des taux de janvier de 25 points de base.
“Bien que nous soyons passés à une hausse des taux de 75 points de base en septembre, nous reconnaissons qu’il existe des risques à la baisse pour une hausse de moins de 50 points de base”, a déclaré BofA dans une note publiée jeudi. À un risque, “le rapport de l’indice des prix à la consommation de la semaine prochaine pourrait surprendre à la baisse, ouvrant la porte à une légère hausse”, a-t-il déclaré.
Le rapport sur l’inflation d’août du département du Travail est attendu mardi avec un appel consensuel parmi les économistes qui place l’inflation globale à 8,1%. Ce taux marquerait une baisse de 8,5% en juillet et 9,1% en juin, qui était le plus élevé en 41 ans.
“La réaction instinctive serait très positive pour les actions”, a déclaré à Insider Edward Moya, analyste de marché senior chez Oanda. “Vous allez voir beaucoup d’investisseurs anticiper que le travail de la Fed d’augmenter les taux pourrait être fait beaucoup plus tôt.”
Les investisseurs ont ignoré les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale introduirait une troisième hausse consécutive des taux de 75 points de base ce mois-ci pour aider à ramener l’inflation vers son objectif de 2 %. La Fed a relevé ses taux quatre fois cette année dans une fourchette de 2,25 % à 2,5 %.
Une baisse des prix de l’essence a contribué à lisser l’inflation de juillet et les prix de l’essence ont continué de baisser depuis lors. Le prix moyen de l’essence aux États-Unis était de 3,78 dollars le gallon vendredi, selon le club automobile AAA, contre 4,03 dollars il y a un mois.
Bien que la baisse des prix de l’essence aide, Moya a déclaré que les obstacles persistants de la chaîne d’approvisionnement et la flambée des coûts du logement et de l’électricité pourraient s’avérer tenaces pour la Fed.
“Je pense que nous allons voir une grande partie de cette inflation persister. Une partie de cette inflation va se défendre. Le travail de la Fed ne sera pas terminé d’ici la fin de l’année et le marché sera en difficulté.” s’en occuper. Et l’appétit pour le risque va avoir du mal dans les mois à venir”, a déclaré Moya.
Une baisse des prix des voitures d’occasion pourrait contribuer à une baisse globale des prix à la consommation en août, a déclaré Wayne Wicker, directeur des investissements chez MissionSquare Retirement, à Insider.
“De mois en mois, nous allons commencer à voir des chiffres négatifs et avec cela, les anticipations d’inflation devraient baisser de manière assez drastique. Mais je pense qu’il y aura un décalage entre les données réelles et la politique”, a-t-il déclaré.
“Powell reste assez catégorique sur le fait que jusqu’à ce que l’inflation se rapproche de cette fourchette de deux, deux et demi pour cent, ils vont être très vigilants”, a déclaré Wicker. “Bien que je pense qu’il y aura un certain soulagement à court terme sur les marchés boursiers si nous constatons ce nouveau ralentissement de l’inflation, nous aurons à nouveau des épisodes d’inquiétude avec le resserrement de la Fed. Nous ne sommes pas tirés d’affaire et ce n’est pas le cas. ” Je ne vais pas m’arrêter de si tôt.”
Wicker a déclaré qu’il s’attend à ce que la Fed augmente le taux des fonds fédéraux de trois quarts de point de pourcentage lors de sa réunion des 20 et 21 septembre.
Goldman Sachs et Barclays ont également relevé leurs prévisions de hausse des taux à 75 points de base pour septembre et 50 points de base pour novembre. Barclays a déclaré qu’il ne voyait plus qu’une “faible chance” que les chiffres d’inflation d’août inférieurs aux attentes ramènent le pendule vers une augmentation de 50 points de base lors de la réunion du FOMC de septembre.
La probabilité d’une hausse de 75 points de base en septembre est passée à 86% vendredi contre 57% la semaine précédente, selon l’outil CME FedWatch.