Brainard calls for Federal Reserve to hold its nerve on inflation

Brainard calls for Federal Reserve to hold its nerve on inflation

Un haut responsable de la Réserve fédérale a averti que la banque centrale américaine devait garder ses nerfs alors qu’elle tentait de maîtriser l’inflation galopante, ajoutant son nom à la liste des décideurs politiques émettant une note belliciste sur les futures hausses de taux.

Le vice-président de la Fed, Lael Brainard, a renforcé les attentes selon lesquelles la banque centrale opterait pour une troisième hausse consécutive des taux de 0,75 point de pourcentage lors de sa réunion ce mois-ci. “Nous sommes là aussi longtemps qu’il le faudra pour faire baisser l’inflation”, a-t-il déclaré.

Brainard a déclaré que la Fed avait “à la fois la capacité et la responsabilité” de maintenir la confiance du public dans sa capacité à contrôler l’inflation à long terme, et que l’ajout de taux plus élevés et contraignants pour l’économie serait nécessaire “pendant un certain temps”.

L’intervention énergique de Brainard, généralement considérée comme une colombe sur la politique monétaire, intervient alors que les investisseurs ont augmenté leurs paris sur le fait que la Fed mettra en œuvre une autre hausse de 75 points de base lors de la réunion des responsables le 21 septembre.

Mercredi, les marchés à terme impliquaient 81% de chances qu’ils optent pour une hausse de cette ampleur.

Les anticipations de nouvelles hausses importantes des taux d’intérêt ont poussé le dollar à la hausse ces derniers mois, ajoutant à la pression à la baisse sur les autres principales devises.

Une mesure du dollar par rapport à six autres paires est en hausse de près de 15% en 2022. La livre sterling a chuté de la même ampleur pour se maintenir près de son niveau le plus faible depuis 1985. La politique monétaire a poussé le yen à son plus bas niveau en 24 ans .

Brainard, s’exprimant lors d’une conférence du secteur bancaire à New York, a déclaré que les récentes hausses de taux de la Fed avaient commencé à refroidir certains secteurs de l’économie américaine. À un moment donné, a-t-il dit, la banque centrale devrait envisager le risque d’en faire trop avec une politique monétaire trop restrictive.

Mais il a ajouté qu’avant que la Fed n’envisage d’assouplir ses efforts pour contenir la hausse des prix, elle devrait voir “plusieurs mois de faibles taux d’inflation mensuels” et être convaincue qu’elle se rapproche de son objectif de 2%.

L’accent mis par Brainard sur les attentes d’inflation a souligné la crainte de la Fed qu’une inflation élevée et persistante n’entraîne un cercle vicieux, les entreprises augmentant les prix et les travailleurs exigeant des salaires plus élevés. Cela pourrait forcer la banque centrale à prendre des mesures encore plus agressives et causer de nouveaux problèmes économiques.

Cependant, il a déclaré que les événements dans d’autres pays pourraient entraîner une baisse de l’inflation aux États-Unis, l’Europe étant confrontée à une économie plus faible et à de “graves pénuries d’énergie” tandis que la Chine prolonge ses mesures de verrouillage de Covid. .

“Le processus de désinflation ici chez nous devrait être renforcé par une demande plus faible et un resserrement dans de nombreux autres pays”, a-t-il déclaré.

Brainard a déclaré que le marché du travail américain continuait de “montrer une force considérable” qui, selon elle, était “difficile à concilier avec [a] ton d’activité plus pessimiste ».

Peu de temps après les commentaires de Brainard, la Fed a publié son plus récent livre beige, une évaluation anecdotique des conditions économiques régionales, qui a trouvé des preuves d’un marché du travail tendu à travers le pays.

Brainard est le dernier responsable de la Fed à renforcer le message de la ligne dure délivré par le président Jay Powell le mois dernier à Jackson Hole, Wyoming. Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, a déclaré au Financial Times cette semaine qu’il avait un “parti pris” pour un resserrement rapide de la politique monétaire “tant que vous ne cassez pas quelque chose par inadvertance”.

Pendant ce temps, Michael Barr, vice-président de la Fed pour la supervision, a déclaré mercredi que le risque de laisser l’inflation monter en flèche est “bien pire” que d’être trop agressif.

Barr, qui est l’un des principaux régulateurs bancaires américains, a également déclaré que la Fed “envisagerait des ajustements” à diverses règles bancaires, notamment les tests de résistance, les réserves de capital et son système d’évaluation des fusions bancaires.

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