Les actions américaines ont connu une autre semaine difficile, le Nasdaq Composite, très technologique, terminant la journée en baisse de 1,3% pour marquer une sixième baisse quotidienne consécutive dans sa plus longue séquence de pertes en plus de trois ans.
L’indice S&P 500 de premier ordre a chuté de 1,1% vendredi, le faisant chuter de 3,3% sur la semaine. Le S&P 500 et le Nasdaq ont chuté pendant trois semaines consécutives.
Ces mesures sont intervenues après que les données du département américain du Travail ont montré une légère augmentation du taux de chômage et un ralentissement du rythme de croissance de l’emploi, à 315 000 en août contre 526 000 le mois précédent. Les détails n’ont pas apaisé les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale continuera à augmenter fortement les taux d’intérêt alors qu’elle lutte contre l’inflation.
Les données sur l’emploi ont été examinées de près ces derniers mois à la recherche d’indices sur l’agressivité avec laquelle la Fed resserrera sa politique monétaire, les preuves d’un marché du travail plus actif alimentant les attentes de hausses de taux d’intérêt plus importantes et plus rapides. .
En revanche, les signes d’un ralentissement de l’activité sur le marché du travail ont contribué à abaisser les projections de la mesure dans laquelle la Fed choisira d’augmenter les coûts d’emprunt, alors qu’elle s’efforce de trouver un équilibre entre l’étouffement de la croissance rapide des prix et l’enfoncement de l’économie américaine dans un ralentissement prolongé .
“Le marché du travail évolue dans la bonne direction pour les décideurs”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. “Un rebond du chômage couplé à une augmentation modeste du taux d’activité signifie que le marché du travail en août est moins tendu qu’il ne l’était en juillet.”
Les actions ont d’abord augmenté à la nouvelle du rapport sur l’emploi, mais en milieu de matinée, elles ont commencé à inverser ces gains. La baisse s’est accélérée vers l’heure du déjeuner à New York après que Gazprom, le groupe énergétique d’État russe, a déclaré qu’il fermerait indéfiniment le gazoduc Nord Stream, ce qui risque d’aggraver la diminution de l’approvisionnement énergétique de l’Europe.
“La nouvelle que la Russie maintiendrait le gazoduc Nord Stream fermé (il devait reprendre les livraisons demain) en raison de ‘problèmes mécaniques’ a aidé à tirer [stocks] retour au rouge », a écrit le stratège de Citi, Bill O’Donnell.
La chute de trois semaines des actions américaines s’est accélérée après le symposium annuel de la Fed à Jackson Hole la semaine dernière, au cours duquel le président Jay Powell a réitéré l’engagement de la banque centrale à maîtriser l’inflation, affirmant qu’elle “doit la maintenir jusqu’à ce que le travail soit fait”.
Les attentes concernant les hausses des taux de la Fed se sont légèrement refroidies après le rapport sur l’emploi de vendredi, les échanges de contrats à terme sur les fonds fédéraux suggérant que les marchés s’attendent à ce que la banque centrale relève son principal taux à 3,83% jusqu’en mars 2023, contre une projection de 3,95% à la clôture de jeudi. Mais le taux marquerait toujours une augmentation significative par rapport à la fourchette cible actuelle de la Fed de 2,25 à 2,50 %, avec des répercussions de grande envergure sur l’économie américaine.
Bien que les paris sur l’ampleur de la prochaine hausse des taux d’intérêt de la Fed en septembre se soient légèrement relâchés, les attentes globales sont toujours plus proches de 0,75 point de pourcentage que de 0,5 point de pourcentage.
“Alors que certaines portes à l’embauche se ferment, la croissance de la masse salariale ralentissant légèrement, elle est clairement à un rythme suffisamment rapide pour fournir à la Fed une porte ouverte pour poursuivre sa priorité absolue, la baisse des taux d’inflation aujourd’hui”, a déclaré Rick Rieder, Global de BlackRock. Directeur des investissements obligataires.
Sur les marchés des obligations d’État, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a chuté de 0,6 point de pourcentage à 3,2 %. Le rendement à deux ans sensible à la politique a chuté de 0,1 point de pourcentage à 3,4%, après avoir atteint son plus haut niveau en 15 ans cette semaine. Les rendements obligataires augmentent à mesure que leurs prix baissent.
Ailleurs, les actions européennes ont prolongé leurs gains après la publication des données sur l’emploi, l’indice régional Stoxx 600 ajoutant 2%, plafonnant cinq jours consécutifs de baisse.