Les indices boursiers américains de référence ont chuté et les rendements du Trésor ont augmenté en début de semaine, les investisseurs étant intrigués par la détermination de la Réserve fédérale à continuer de lutter contre l’inflation, même si cela cause des difficultés économiques.
Le S&P 500 a chuté de 0,2 % dans les échanges de l’après-midi, mettant l’indice de référence sur le rythme pour prolonger sa perte de 3,4 % vendredi. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 0,2%, soit environ 60 points, tandis que l’indice composite Nasdaq axé sur la technologie a chuté de 0,5%.
Les baisses de lundi suggèrent que les actions américaines devraient connaître davantage de turbulences alors que les traders pèsent les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, la semaine dernière. S’exprimant à Jackson Hole vendredi, Powell a déclaré que la banque centrale américaine devrait continuer à augmenter les taux d’intérêt et les maintenir élevés jusqu’à ce qu’elle soit sûre que l’inflation est sous contrôle.
“Ils ne sont pas aussi inquiets d’entrer dans une récession que de lutter contre l’inflation, ce qui en fait une situation très dangereuse”, a déclaré Jerry Braakman, président et directeur des investissements de First American Trust à Santa Ana, en Californie.
Les commentaires ont déstabilisé les investisseurs, dont beaucoup avaient commencé à parier que les hausses de taux historiquement importantes de cette année étaient dans le rétroviseur et espéraient qu’à partir de septembre, la Fed réduirait l’ampleur des hausses avant de finalement réduire les taux l’année prochaine.
Ces croyances avaient aidé les marchés à se redresser ces dernières semaines, depuis que le S&P 500 a atteint son plus bas niveau le 16 juin.
Les commentaires de vendredi ont réorganisé ces attentes. Lundi, les contrats à terme sur fonds fédéraux, utilisés par les traders pour parier sur l’évolution des taux d’intérêt, ont montré près de 65% de chances que la banque centrale relève les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage pour la troisième fois consécutive en septembre. C’est en hausse par rapport à 28% il y a un mois, selon les données de CME Group.
“Le marché a pris de l’avance au cours des trois ou quatre dernières semaines environ … en termes de prix dans un éventuel changement de la Fed vers une position plus accommodante”, a déclaré Clara Cheong, stratège du marché mondial chez JP Morgan Asset Management.
La nervosité croissante des investisseurs devrait atténuer davantage un rallye qui avait vu les actions augmenter par rapport à leurs creux de 2022 atteints en juin. Les trois principaux indices américains ont déjà vu leurs gains d’août anéantis. De nombreux investisseurs parient sur plus de douleur à venir, avec des positions courtes nettes contre les contrats à terme du S&P 500 atteignant récemment des niveaux jamais vus depuis deux ans.
Dans les échanges du matin de lundi, bon nombre des plus grands perdants du S&P 500 étaient des entreprises qui avaient fortement augmenté au milieu du rallye estival du marché boursier.
Tesla a chuté de 2,3 %. La société de semi-conducteurs Nvidia a perdu 2,5 %. Le secteur des technologies de l’information du S&P 500 a chuté de 1,3 %, menant les baisses.
Les actions économiquement sensibles ont également pris un coup, avec Delta Air Lines en baisse de 2% et JB Hunt Transport Services en baisse de 2,8%.
Les valeurs énergétiques ont augmenté. Le secteur a gagné 2,3 % à midi, avec Diamondback Energy et Marathon plus de 4 %.
“C’est un changeur de jeu. Venimos de un mundo en el que la gente buscaba un pivote de la Fed, pero obtuvieron un pivote en la dirección equivocada”, dijo Florian Ielpo, director macroeconómico de Lombard Odier Investment Managers, quien señaló que comenzó a reducir su exposición a las acciones el année passée. semaine alors que la volatilité augmentait. “Nous ne sommes pas encore sur la défensive, mais notre exposition reste prudente.”
Le sentiment d’aversion au risque des investisseurs s’est répandu dans le monde entier et dans toutes les classes d’actifs. L’indice pancontinental Stoxx Europe 600 a chuté de 0,8%. Bitcoin s’échangeait récemment au-dessus de 20 000 $, selon CoinDesk.
Les rendements des bons du Trésor américain ont encore augmenté alors que la liquidation des obligations d’État s’accélérait. Le rendement du bon du Trésor à deux ans, qui est plus sensible aux attentes à court terme de la politique de la Fed, a augmenté à 3,417% contre 3,391% vendredi.
Le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 3,034 % à 3,117 %. Les rendements américains à court terme élevés par rapport aux rendements à long terme, également connus sous le nom de courbe de rendement inversée, ont signalé un risque de récession important dans le passé.
Les prix du pétrole ont augmenté, le Brent gagnant 3,1 % à 102,07 $ le baril, soutenu par les attentes de contraintes d’approvisionnement.
En Asie, les principaux indices ont terminé pour la plupart en baisse. Le Nikkei 225 du Japon a chuté de 2,7 %, le Kospi de la Corée du Sud a chuté de 2,2 % et le Hang Seng de Hong Kong a perdu 0,7 %. Le Shanghai Composite a été une rare lueur d’espoir, en hausse de 0,1 %.
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Tous les yeux sont rivés sur une émission télévisée du discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium sur la politique économique de Jackson Hole, vendredi.
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Michael Nagle/Bloomberg Nouvelles
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