Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, parlera des perspectives de l’économie américaine, de l’inflation et de la politique des taux d’intérêt lors du symposium de la Fed de Kansas City à Jackson Hole, Wyoming, vendredi à 10 heures, heure de l’Est.
Les investisseurs recherchent des indices sur la manière dont la banque centrale pourrait gérer une série de compromis difficiles alors qu’elle cherche à réduire l’inflation à son plus haut niveau depuis 40 ans. Il veut réduire l’inflation tout en minimisant les risques d’une profonde récession et d’une hausse du taux de chômage, qui est à son point le plus bas depuis 50 ans.
Les responsables de la Fed ont relevé leur taux directeur des fonds fédéraux de 0,75 point de pourcentage lors de chacune de leurs deux dernières réunions, la plus récente en juillet, à une fourchette comprise entre 2,25 % et 2,5 %. Le rythme actuel représente la hausse la plus rapide des taux d’intérêt à court terme depuis que la banque centrale a commencé à utiliser le taux des fonds fédéraux comme objectif au début des années 1990.
Les responsables ont convenu lors de leur réunion le mois dernier qu’ils devraient continuer à augmenter les taux. Mais ils ont signalé une prudence accrue quant au rythme des augmentations futures, certains responsables étant plus nerveux face à des hausses de taux excessives.
Ils devraient envisager de relever les taux d’un demi-point ou de 0,75 point lors de leur prochaine réunion les 20 et 21 septembre, après avoir atteint un consensus cet été selon lequel les taux devraient atteindre des niveaux qui ralentissent la croissance économique pour freiner les investissements, les dépenses et l’embauche. Powell ne devrait pas plaider en faveur de l’une ou l’autre option, ont déclaré les analystes, car la banque centrale a déclaré qu’elle était guidée par les données à venir sur l’inflation, la croissance et l’emploi.
Dans une interview au Wall Street Journal publiée jeudi, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré: “À ce stade, je lancerais une pièce” entre les deux options de hausse des taux sur la table pour septembre.
M. Powell a traditionnellement utilisé l’allocution du symposium de Jackson Hole, qui se déroule en personne pour la première fois depuis 2019, pour fournir un contexte historique plus large aux décisions auxquelles les décideurs seront confrontés dans les mois à venir. .
Lors de son premier discours en tant que président en 2018, par exemple, Powell l’a utilisé pour mettre en garde contre le fait de trop s’appuyer sur des variables non observables que les décideurs estiment pour évaluer comment et quand augmenter ou baisser les taux d’intérêt.
PARTAGE TES PENSÉES
La Fed prend-elle les bonnes mesures pour lutter contre l’inflation ? Rejoignez la conversation ci-dessous.
L’année dernière, Powell a présenté un tableau de bord de cinq indicateurs expliquant pourquoi les responsables s’attendaient à ce que l’inflation élevée disparaisse d’elle-même. Powell a changé de cap quelques mois plus tard lorsque les données sur l’inflation se sont détériorées et qu’il était peu probable que les pressions sur les prix soient de courte durée.
La pandémie et la guerre en Ukraine ont créé de nouveaux risques selon lesquels la récente hausse de l’inflation ne représente pas un phénomène temporaire mais plutôt une transition vers un nouvel environnement de pressions sur les prix plus élevées.
Les banquiers centraux pourraient augmenter les taux d’intérêt plus haut et plus longtemps qu’au cours des dernières décennies pour compenser l’impact d’un déclin du commerce mondial et des pénuries persistantes de main-d’œuvre, de matières premières et d’énergie. Cela pourrait entraîner une croissance économique plus faible, un chômage plus élevé et des récessions plus fréquentes.
“Depuis la pandémie, nous vivons dans un monde où l’économie est tirée par des forces très différentes”, a déclaré Powell lors d’une table ronde en juin au Portugal. “Ce que nous ne savons pas, c’est si nous allons revenir à quelque chose qui ressemble plus ou un peu à ce que nous avions avant.”
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a offert une évaluation plus pessimiste lors de la discussion. “Je ne pense pas que nous allons revenir à cet environnement de faible inflation”, a-t-il déclaré.
Envoyez un e-mail à Nick Timiraos à Nick.Timiraos@wsj.com
Copyright ©2022 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8