Peloton reports big loss, decline in revenue as the company grinds through its turnaround plan

Peloton reports big loss, decline in revenue as the company grinds through its turnaround plan

Brody Longo s’entraîne sur son vélo d’exercice Peloton le 16 avril 2021 à Brick, New Jersey.

Miguel Loccisano | fausses images

Peloton a rapporté jeudi que les pertes se sont creusées et que les ventes ont chuté au cours de son quatrième trimestre fiscal alors que le fabricant d’équipements de fitness connectés tente de reconquérir les investisseurs avec des réductions de coûts et des changements stratégiques.

Les actions ont chuté de plus de 14% dans les échanges avant commercialisation, un jour après que l’action ait bondi de plus de 20% à la nouvelle de son partenariat avec Amazon.

Il s’agit du sixième trimestre consécutif de pertes déclarées pour Peloton. La société a déclaré qu’elle visait à atteindre le seuil de rentabilité des flux de trésorerie sur une base trimestrielle au cours du second semestre de son exercice 2023.

Pourtant, le PDG de Peloton, Barry McCarthy, a déclaré qu’il s’attend à ce que le marché du fitness connecté reste difficile dans un avenir prévisible, alors que la demande des consommateurs pour les machines d’exercice à domicile diminue par rapport aux niveaux record de la pandémie.

Depuis que McCarthy a succédé en tant que PDG au fondateur de Peloton, John Foley, en février, la société a poursuivi des changements radicaux qui n’ont pas encore pleinement porté leurs fruits. Peloton a augmenté les frais d’adhésion, augmenté les prix de certains équipements, licencié des milliers de travailleurs, essayé une option de location, abandonné la livraison du dernier kilomètre et transféré toute la production à des tiers. Mercredi, Peloton a également commencé à vendre une partie de ses produits sur Amazon aux États-Unis, son premier accord de ce type avec un autre détaillant.

“Les détracteurs vont regarder notre [fourth quarter] performance financière et voir un creuset de revenus en baisse, une marge brute négative et des pertes d’exploitation plus importantes », a écrit McCarthy dans une lettre aux actionnaires de Peloton.

“Mais ce que je vois, ce sont des progrès significatifs qui motivent notre retour et la résilience à long terme de Peloton”, a-t-il déclaré. “Nous avons encore du travail à faire.”

Peloton n’a pas offert de perspectives pour son prochain exercice 2023. Pour le premier trimestre se terminant le 30 septembre, il a déclaré qu’il voyait des abonnés stables et des revenus oscillant entre 625 et 650 millions de dollars. Peloton a déclaré que cela tenait compte de la faiblesse de la demande à court terme et des fluctuations saisonnières de l’activité.

Il y avait une doublure argentée pour l’entreprise: il s’agissait du premier trimestre déclaré de Peloton au cours duquel les revenus d’abonnement à marge plus élevée représentaient la majorité des ventes totales.

les pertes augmentent

La perte nette de Peloton s’est creusée au cours de la période de trois mois terminée le 30 juin pour atteindre 1,24 milliard de dollars, ou 3,68 dollars par action, contre une perte de 313,2 millions de dollars, ou 1,05 dollar par action, un an auparavant.

McCarthy a déclaré que les pertes étaient dues aux efforts de Peloton pour éviter les stocks excédentaires, réduire les coûts fixes et résoudre d’autres problèmes de chaîne d’approvisionnement. Plus tôt cette année, la société s’est lancée dans un plan de restructuration de 800 millions de dollars. Peloton a terminé le quatrième trimestre avec des stocks de 1,1 milliard de dollars, contre 937,1 millions de dollars un an plus tôt.

Les revenus ont chuté de 28% à 678,7 millions de dollars contre 936,9 millions de dollars un an plus tôt. C’était en dessous des 718,2 millions de dollars que les analystes recherchaient, selon les estimations de Refinitiv.

Dans ce chiffre, les revenus du fitness connecté qui incluent la contribution de l’activité Precor de Peloton ont chuté de 55% à 295,6 millions de dollars.

La marge brute de remise en forme connectée de Peloton était un autre point sensible, à 98,1% négatif contre 11,7% positif un an plus tôt. Peloton a déclaré avoir subi une augmentation des dépenses logistiques de livraison, une augmentation des coûts de port et d’entreposage, ainsi que des frais liés au rappel de son tapis roulant Tread+.

Peloton a enregistré 383,1 millions de dollars de revenus d’abonnement, en hausse de 36% par rapport à l’année précédente et représentant 56,4% des ventes totales de l’entreprise. La marge technique brute est passée de 63,3 % à 67,9 %.

McCarthy, qui travaillait auparavant chez Netflix et Spotify, a clairement indiqué qu’il était plus intéressé par la poursuite de la croissance du côté des abonnements de l’activité de Peloton, plutôt que de mettre autant l’accent sur le matériel. Il pense que l’application numérique Peloton sera essentielle au succès futur de l’entreprise.

Peloton a dépensé 412 millions de dollars en espèces au quatrième trimestre, après avoir enregistré en moyenne un flux de trésorerie négatif de 650 millions de dollars au cours de chacun des deux trimestres précédents. Il s’est terminé en juin avec 1,25 milliard de dollars de réserves de trésorerie et une ligne de crédit renouvelable de 500 millions de dollars.

L’analyste de BMO Capital Markets, Simeon Siegel, a félicité McCarthy pour avoir pris des “décisions très constructives” pour endiguer une fuite de trésorerie au cours des derniers mois. Mais, a-t-il dit, Peloton pourrait être confronté à un plus gros problème de saturation de la marque.

Le nombre de membres diminue

Peloton a terminé son dernier trimestre avec 2,97 millions d’abonnements de fitness connectés, à peu près les mêmes que les niveaux du trimestre précédent et en hausse de 27% par rapport à il y a un an. Les abonnés à Connected Fitness sont des personnes qui possèdent un produit Peloton, comme leur vélo d’origine, et paient également des frais mensuels pour accéder à des cours d’entraînement en direct et à la demande.

Cependant, son nombre total de membres a chuté de quelque 143 000 personnes par rapport au trimestre précédent pour atteindre 6,9 ​​millions. McCarthy, suivant la vision initiale de Foley, a déclaré que la société espère un jour amasser 100 millions de membres.

Les niveaux de désabonnement mensuels nets moyens de Peloton pour les utilisateurs de fitness connectés sont passés à 1,41% contre 0,73% il y a un an.

La société a déclaré que cela dépassait ses attentes internes, en partie en raison d’une décision de protection des consommateurs au Canada qui a obligé tous les clients du pays à approuver les augmentations de prix d’abonnement qui ont pris effet en juin, et environ 85 % d’entre eux l’ont fait à ce jour. . Peloton a déclaré qu’il espérait que certaines personnes cesseraient d’être membres après la hausse des prix.

Mais les investisseurs pourraient se méfier du saut. Un taux de désabonnement plus faible serait une meilleure nouvelle pour Peloton, car cela signifie que les gens restent et continuent de payer pour leur adhésion.

McCarthy a déclaré dans la lettre aux actionnaires que le quatrième trimestre devrait être le “point culminant” des radiations et des charges de restructuration liées aux problèmes d’inventaire et de chaîne d’approvisionnement. Cela devrait également marquer le début de l’histoire du retour de Peloton, a-t-il déclaré.

Les actions de Peloton ont baissé d’environ 60% jusqu’à présent cette année à la clôture des marchés mercredi.

Cette histoire se développe. Veuillez vérifier les mises à jour.

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