Vendredi, dans un dossier réglementaire, la Federal Energy Regulatory Commission a déclaré que Berkshire Hathaway avait demandé et reçu son autorisation d’acheter jusqu’à 50% des actions du foreur. Berkshire a fait le plein d’actions Occidental cette année, amassant environ 20% des actions de la société, selon des documents publics, laissant de nombreux analystes se demander si Buffett chercherait à prendre le contrôle de la société, l’un des plus grands producteurs de pétrole américain.
Les actions d’Occidental ont bondi pour mener les gains boursiers parmi le S&P 500 vendredi, en hausse de 9,9% après la publication de la décision. Les actions de la société ont augmenté d’environ 146 % cette année, dépassant de loin l’indice boursier S&P 500, qui a baissé de 11 % cette année.
Berkshire a demandé l’autorisation le 11 juillet, affirmant à l’époque qu’elle détenait environ 18,72% des actions ordinaires en circulation d’Occidental, selon la décision fédérale. Berkshire a depuis ajouté des actions et, plus tôt ce mois-ci, a déclaré dans un dépôt de titres qu’il détenait environ 20% des actions ordinaires d’Occidental. Berkshire détient également des bons de souscription pour acheter une autre grande partie des actions ordinaires d’Occidental, ainsi que 10 milliards de dollars d’actions privilégiées qui rapportent à Berkshire environ 800 millions de dollars par an, selon les documents.
“Il est conclu que la transaction proposée est conforme à l’intérêt public”, a écrit Carlos D. Clay de l’Office of Energy Market Regulation de la FERC dans le dossier.
Un porte-parole d’Occidental a confirmé que Berkshire pouvait désormais acheter jusqu’à 50% des actions ordinaires et n’a fait aucun autre commentaire. Un représentant de Berkshire Hathaway n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Buffett a investi des milliards dans les énergies renouvelables, telles que des projets de parcs éoliens via l’unité énergétique de Berkshire, et a également ajouté des sociétés pétrolières au portefeuille de la société holding ces dernières années. Chevron société
est maintenant l’un des plus gros investissements en actions de Berkshire.
Occidental a réalisé de gros bénéfices grâce aux prix élevés du pétrole, avec un bénéfice net de 3,7 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les bénéfices représentent un revirement spectaculaire pour la société, qui a perdu environ 14,8 milliards de dollars en 2020 après que la pandémie mondiale a détruit la demande de pétrole. Les achats d’actions de Berkshire, ainsi que ceux de nombreux investisseurs à la suite des mouvements de Buffett, ont contribué à propulser les actions Occidental avant le large rallye des actions énergétiques.
L’accord intempestif de 38 milliards de dollars d’Occidental pour reprendre son rival Anadarko Corp. en 2019 a endetté l’entreprise, la laissant dans une position dangereuse alors que les prix du pétrole ont chuté pendant la pandémie. La présidente-directrice générale, Vicki Hollub, a procédé à d’importantes réductions des dépenses au cours des deux dernières années, a décidé de freiner la croissance et s’est concentrée sur l’utilisation des liquidités pour rembourser la dette.
La société a remboursé 8 milliards de dollars de dette cette année pour la porter à 22 milliards de dollars, contre près de 36 milliards de dollars il y a un an, selon la société et les analystes. La pression d’Occidental pour le statut d’investissement et ses capacités de génération de trésorerie en ont fait une cible attrayante pour Buffett, a déclaré Neal Dingmann, analyste chez Truist Securities. “C’est une excellente sorte de couverture contre beaucoup de leurs autres entreprises qui possèdent une entreprise avec des flux de trésorerie aussi élevés”, a-t-il déclaré.
Occidental a réalisé de gros bénéfices grâce aux prix élevés du pétrole, avec un bénéfice net de 3,7 milliards de dollars au deuxième trimestre.
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Personnel de Reuters/REUTERS
M. Buffett n’a pas caché son admiration pour Mme Hollub, la décrivant comme l’un des meilleurs cadres de l’entreprise. En 2019, il a acheté pour 10 milliards de dollars d’actions privilégiées pour aider l’entreprise à rembourser le règlement d’Anadarko.
“Ce que disait Vicki Hollub n’avait que du sens”, a déclaré Buffett lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire en avril. Occidental semblait “un bon endroit pour mettre de l’argent dans le Berkshire”, a-t-il ajouté.
Buffett a dû montrer sa main sur le marché parce que les centrales électriques contrôlées à la fois par Occidental et Berkshire Hathaway alimentent le même réseau en Louisiane. Occidental possède une centrale électrique à Taft, en Louisiane, qui alimente son usine chimique voisine. L’électricité excédentaire est vendue au réseau local, qui alimente également les centrales de Berkshire Hathaway Energy.
La FERC a statué que puisque l’usine d’Occidental ne représente que 0,48% de la capacité de raccordement au réseau de la région, une combinaison avec Berkshire “n’aura pas d’effet négatif sur la concurrence” sur le marché local de l’électricité. Cependant, Buffett a dû demander avant de renforcer la participation de Berkshire dans Occidental.
Ces dernières années, Occidental s’est aventuré dans les énergies renouvelables par le biais de son unité Oxy Low Carbon Ventures. Cette nouvelle approche cadre avec les propres investissements de Berkshire dans les énergies renouvelables et met la société de M. Buffett en position de bénéficier d’allégements fiscaux, a déclaré Bill Smead, directeur des investissements chez Smead Capital Management.
“Nous considérons le dépôt de Berkshire comme un vote de confiance dans la macro-pétrole et la proposition de valeur des actions énergétiques”, a déclaré Kevin MacCurdy, directeur général de la société d’investissement Pickering Energy Partners.
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