Les obligations et les actions du gouvernement américain se sont vendues après que les données sur l’emploi aient montré des conditions de travail brûlantes, incitant les commerçants à relever leurs attentes concernant les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Los rendimientos del Tesoro se dispararon después de que el informe de empleos de EE. UU. observado de cerca mostrara que los empleadores crearon 528.000 puestos de trabajo en julio, más del doble de los 250.000 esperados por los economistas y un fuerte aumento desde los 398.000 de juin.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux anticipations de politique monétaire, a augmenté de plus de 0,2 point de pourcentage à 3,27 %, une forte hausse pour un marché qui évolue normalement par petits incréments. Les obligations à plus long terme ont subi une pression plus modérée.
Pendant ce temps, le S&P 500 était en baisse de 0,4% dans l’après-midi, les traders s’inquiétant de la perspective de nouvelles hausses de taux par la Fed.Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, dont les composants sont particulièrement sensibles aux taux d’intérêt, a chuté de 0,8%. Les deux indices avaient récupéré certaines pertes du début de la journée.
“Le récit va être qu’il fait trop chaud, la Fed a raison et les marchés ont tort”, a déclaré Jim Paulsen, stratège en chef des investissements chez The Leuthold Group. « Je pense que c’est une réponse en sourdine. . . sur le marché boursier et obligataire par rapport à l’excitation générée par les gros titres.
Les données sur l’emploi clôturent une semaine au cours de laquelle les acteurs du marché ont renforcé les attentes d’un resserrement de la politique monétaire aux États-Unis après les commentaires de plusieurs responsables de la Fed.
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que la banque centrale était “loin de” mettre fin à sa lutte pour calmer l’inflation, qui reste à son plus haut niveau depuis 40 ans. Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré qu’il pensait qu’une hausse de 0,5 point de pourcentage lors de la prochaine réunion politique en septembre serait appropriée. Cependant, il a laissé la porte ouverte à une augmentation plus importante de 0,75 point de pourcentage, ce qui, selon lui, “pourrait également convenir”.
Les opérations à terme sur les fonds fédéraux vendredi ont montré que les marchés s’attendent à ce que le principal taux d’intérêt de la Fed culmine à 3,64% en mars 2023, contre 3,46% avant la publication du rapport sur l’emploi. Le taux des fonds fédéraux se situe actuellement dans une fourchette de 2,25 à 2,50 %.
Les solides données sur l’emploi, qui ont également montré que le taux de chômage revenait à un creux d’un demi-siècle, ont contribué à apaiser certaines craintes que la plus grande économie du monde ne se dirige vers une récession. Cela pourrait également inciter la Fed à poursuivre ses hausses rapides de taux, après avoir augmenté les coûts d’emprunt de 0,75 point de pourcentage en juin et juillet.
“L’accélération inattendue de la croissance de la masse salariale non agricole en juillet, associée à la poursuite de la baisse du taux de chômage et à la reprise de la pression salariale, se moque des affirmations selon lesquelles l’économie est au bord de la récession”, a déclaré Michael. Pearce, économiste chez Capital Economics, qui a ajouté que “tous les détails [of the report] semblent soutenir la poursuite des hausses de taux agressives de la part de la Fed.
Cependant, l’effet du rapport sur l’emploi sur le marché du Trésor a exacerbé la mesure dans laquelle les rendements du Trésor à deux ans surpassent ceux du billet à 10 ans. Cette prétendue inversion de la courbe des taux est souvent considérée comme un indicateur d’un ralentissement économique imminent. Selon les données, l’écart entre les rendements s’est le plus inversé depuis août 2000.
Le dollar américain a suivi les rendements du Trésor à la hausse vendredi, avec un indice qui suit la devise contre une demi-douzaine de pairs en hausse de 0,8%. La livre et l’euro ont chuté de 0,6% chacun, tandis que le yen japonais a chuté de 1,7%.
Dans les actions, les actions européennes ont chuté, le Stoxx 600 régional clôturant en baisse de 0,8 %. Les actions asiatiques ont gagné, avec l’indice Hang Seng de Hong Kong en hausse de 0,1 %.