The Democrats have taken aim at the stock market's safety net by taxing buybacks - potentially creating another headwind for investors

The Democrats have taken aim at the stock market’s safety net by taxing buybacks – potentially creating another headwind for investors

  • Les démocrates prévoient d’imposer une taxe de rachat d’actions de 1 % dans le cadre d’un accord visant à sauver le programme de Joe Biden.
  • Les rachats d’actions ont soutenu le marché ces dernières années, les entreprises dépensant des sommes considérables pour leurs propres actions.
  • Les analystes ont déclaré que la taxe pourrait être un nouvel obstacle, mais ont déclaré que les entreprises augmenteraient probablement leurs dépenses en dividendes.

Les démocrates ont accepté d’introduire une taxe de rachat d’actions de 1% dans le cadre du projet de loi sur la fiscalité et le climat du président Joe Biden, ce qui, selon les analystes, pourrait créer un autre obstacle pour les investisseurs en actions.

Le sénateur de l’Arizona, Kyrsten Sinema, un démocrate modéré et un ancien récalcitrant, a accepté d’aller de l’avant avec ce que le parti appelle la loi sur la réduction de l’inflation jeudi soir.

Pour le faire passer, les démocrates ont supprimé une disposition qui aurait réduit les allégements fiscaux sur les bénéfices des fonds spéculatifs et des sociétés de capital-investissement, connus sous le nom d ‘«intérêts courus». Au lieu de cela, ils ont inséré une taxe d’accise de 1% sur la pratique controversée des rachats d’actions, a déclaré à Insider une personne proche du dossier.

Les analystes ont déclaré que la nouvelle taxe ne serait pas bien accueillie par les investisseurs, tout comme ils sont aux prises avec une inflation galopante et une hausse des taux d’intérêt. Ils ont déclaré que les rachats avaient soutenu les marchés boursiers cette année.

“Tout ce qui concerne les rachats est toujours une préoccupation”, a déclaré Ben Laidler, stratège des marchés mondiaux chez eToro, à Insider. “Je pense que cela va générer beaucoup de nervosité, simplement parce que les rachats sont si importants.”

Cependant, Laidler a déclaré que la taxe pousserait probablement les entreprises à augmenter leurs dividendes alors qu’elles réduisaient les rachats. Il a déclaré que cela pourrait être préférable pour de nombreux investisseurs particuliers, qui préfèrent un flux de revenus régulier.

Un rachat, c’est quand une entreprise rachète ses propres actions sur le marché. La pratique rapporte de l’argent aux investisseurs en augmentant le prix des actions. Il est également susceptible de réduire le nombre d’actions en circulation, ce qui stimulera les indicateurs de performance clés tels que le bénéfice par action.

Les entreprises américaines ont dépensé des sommes colossales pour racheter leurs propres actions au cours des deux dernières années, après que des périodes de bénéfices solides leur aient laissé des liquidités supplémentaires. Les entreprises du S&P 500 devraient dépenser environ 1 000 milliards de dollars en rachats cette année, selon les analystes, après avoir acheté un record de 882 milliards de dollars en 2021.

Derren Nathan, responsable de la recherche sur les actions chez le courtier Hargreaves Lansdown, a déclaré à Insider que la taxe de 1% proposée par les démocrates affectera la réflexion des entreprises.

“Cette décision peut inciter les membres du conseil d’administration à réfléchir à deux fois avant de tirer sur ce levier”, a-t-il déclaré. “1% peut ne pas sembler énorme, mais avec des programmes de rachat qui se chiffrent souvent en milliards de dollars, l’impact sur la trésorerie et les bénéfices ne doit pas être sous-estimé.”

Une personne proche du dossier a déclaré à Insider que la taxe de rachat de 1% rapporterait beaucoup plus d’argent que la disposition sur les intérêts courus désormais supprimée, qui devait rapporter environ 14 milliards de dollars.

La taxe de rachat vise à limiter une pratique que de nombreux politiciens et analystes ont critiquée. Les opposants disent que les rachats enrichissent les actionnaires et les dirigeants de l’entreprise et découragent les investissements futurs dans les travailleurs et les machines.

Les entreprises technologiques, dont le cours des actions a pris un coup en 2022 après une flambée pendant la pandémie, sont parmi les plus grands praticiens des rachats. Apple a annoncé un plan de rachat de 90 milliards de dollars plus tôt cette année, et Microsoft a dévoilé un plan de 60 milliards de dollars en septembre de l’année dernière.

Laidler a déclaré que même si les investisseurs n’accepteront pas la taxe de 1%, les entreprises paieront probablement le même montant en augmentant les dividendes.

“Je pense que l’impact ici sera davantage sur la façon dont nous réduisons le gâteau des retours aux actionnaires, plutôt que d’apporter de grands changements à l’investissement de l’entreprise”, a-t-il déclaré.

Les investisseurs boursiers et les conseils d’administration des entreprises ont de plus grandes préoccupations en ce moment, a-t-il déclaré. Non moins importantes sont la hausse de l’inflation, les hausses de taux de la Réserve fédérale et la menace de récession. Les marchés américains ont peu changé vendredi matin, les contrats à terme du S&P 500 étant légèrement dans le vert.

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