Big US job gains give Fed ‘a lot more work to do’ on taming inflation

Big US job gains give Fed ‘a lot more work to do’ on taming inflation

La Réserve fédérale devra faire face à une urgence accrue dans sa lutte pour refroidir l’économie américaine avec de fortes hausses des taux d’intérêt après que le dernier lot de données sur le marché du travail a montré une accélération inattendue de la création d’emplois et une forte croissance des salaires.

Les chiffres publiés vendredi ont apaisé les craintes que l’économie américaine ralentisse fortement ou soit déjà en récession après deux trimestres consécutifs de contraction de la production cette année. Cependant, les inquiétudes vont grandir quant à l’inflation élevée qui s’installera à mesure que les salaires continueront d’augmenter, nécessitant une intervention encore plus importante de la banque centrale.

La Fed a déjà relevé son principal taux d’intérêt des niveaux les plus bas de la pandémie de coronavirus à une fourchette cible de 2,25% à 2,5% cette année, dont deux hausses consécutives de 0,75 point de pourcentage en juin et juillet. .

Dans le sillage du dernier rapport sur l’emploi, les économistes et les observateurs de la Fed affirment que la probabilité d’un autre mouvement agressif le mois prochain a augmenté, bien que la banque centrale continue de surveiller de près les données économiques à venir, y compris les chiffres de l’inflation qui seront publiés la semaine prochaine.

“Les chiffres d’aujourd’hui devraient apaiser les craintes de récession mais amplifier les craintes que la Fed ait encore beaucoup de travail à faire, et nous pensons maintenant qu’une hausse de 75 points de base en septembre est probable. Les craintes d’inflation qui motivent la Fed ne feront qu’être accentuées par ce rapport sur l’emploi », a écrit Michael Feroli, économiste principal chez JPMorgan, dans une note vendredi.

“Les emplois n’ont pas du tout ralenti en réponse au resserrement de la Réserve fédérale. C’est une arme à double tranchant”, a ajouté Michael Gapen, économiste en chef américain à la Bank of America, notant que si la probabilité d’une “récession à court terme est plus faible”, le “risque d’un atterrissage forcé augmente”.

David Mericle, économiste américain en chef chez Goldman Sachs, a déclaré que le rapport avait levé une certaine “ambiguïté” sur la vigueur de la croissance des salaires dans l’économie américaine et a suggéré qu’elle ne ralentissait pas autant que la Fed l’avait prévu.

“Le message global est que la croissance des salaires dérive à un rythme qui est probablement supérieur de quelques points de pourcentage à ce qui serait compatible avec la réalisation d’une inflation de 2%”, qui est l’objectif d’inflation à long terme des données de la Fed, a-t-il déclaré. “La Réserve fédérale a encore plus de chemin à parcourir que nous ne le pensions avant aujourd’hui.”

Se espera que el presidente de la Fed, Jay Powell, exponga su último pensamiento sobre el camino de las tasas de interés de Estados Unidos y la estrategia del banco central para reducir la inflación en la conferencia anual de Jackson Hole, Wyoming, programada para fines d’août.

Lors de sa dernière conférence de presse en juillet, Powell a déclaré qu'”une autre augmentation inhabituellement importante” des taux d’intérêt en septembre “pourrait être appropriée”, mais cette décision n’a pas été prise.

“C’est un que nous ferons sur la base des données que nous voyons. Et nous allons prendre des décisions réunion par réunion », a-t-il ajouté.

Les mouvements des marchés financiers pourraient également être un facteur dans la prochaine décision de la Fed.Les traders ont commencé à tenir compte des attentes de nouvelles hausses des taux d’intérêt après les données sur l’emploi, prédisant que les taux culmineront en mars à 3,64%, contre 3,46% attendus avant le rapport. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent que les chances d’une augmentation de 0,75 point de pourcentage en septembre sont passées à 67%, contre 33% jeudi.

Alors que le nombre élevé d’emplois ajoute à la pression sur la Fed, l’administration Biden l’a salué car cela signifie qu’un ralentissement économique brutal est moins probable avant les élections de mi-mandat de novembre.

Cela survient alors que le Congrès se prépare à voter sur un ensemble de mesures de 700 milliards de dollars visant à freiner l’inflation en augmentant les impôts des grandes entreprises, en réduisant le coût des médicaments sur ordonnance et en réduisant le déficit budgétaire, même si cela augmenterait également les dépenses en incitations à l’énergie propre. afin de lutter contre le changement climatique.

« Ce projet de loi change la donne pour les familles de travailleurs et notre économie. J’espère que le Sénat adoptera cette législation et l’adoptera dès que possible », a déclaré Biden vendredi.

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