Le gouverneur de la BOE, Andrew Bailey, a averti que la banque empruntait un “chemin étroit” entre croissance et inflation.
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LONDRES – La Banque d’Angleterre a relevé jeudi ses taux d’intérêt de 50 points de base, leur plus forte augmentation depuis 1995, projetant la plus longue récession britannique depuis la crise financière mondiale.
La sixième augmentation consécutive porte les coûts d’emprunt à 1,75 % et marque la première augmentation d’un demi-point depuis que la Banque est devenue indépendante du gouvernement britannique en 1997.
Le Comité de politique monétaire a voté à une majorité de 8 contre 1 en faveur de l’augmentation historique d’un demi-point, citant les pressions inflationnistes croissantes au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe depuis sa précédente réunion en mai.
“Cela reflète en grande partie un quasi-doublement des prix de gros du gaz depuis mai, en raison de la restriction de l’approvisionnement en gaz de la Russie vers l’Europe et du risque de nouvelles restrictions”, a déclaré le MPC dans le communiqué qui l’accompagne.
“Comme cela se répercute sur les prix de détail de l’énergie, cela aggravera la baisse du revenu réel des ménages britanniques et fera encore augmenter l’inflation de l’IPC au Royaume-Uni à court terme.”
Le régulateur britannique de l’énergie, Ofgem, a relevé le plafond des prix de l’électricité de 54% par rapport à avril pour correspondre à la hausse des coûts mondiaux, mais il devrait encore augmenter en octobre, les factures annuelles devant augmenter et les factures d’énergie des ménages dépassent 3 600 £ (4 396 $).
La Banque s’attend désormais à ce que l’inflation globale culmine à 13,3 % en octobre et reste élevée pendant une grande partie de 2023, avant de retomber à son objectif de 2 % en 2025.
“La Banque prévoit simultanément une longue récession commençant plus tard cette année et une flambée de l’inflation encore plus élevée. Il s’agit d’un mélange économique toxique, un mélange qui serait difficile pour la banque centrale de naviguer au mieux, et encore moins quand il devient plus et plus difficile”. être attiré sous les projecteurs politiques ».
Lucas Barthélemy
Économiste principal, Abrdan
Les marchés avaient largement intégré l’approche plus agressive lors de la réunion d’août, après que l’inflation au Royaume-Uni ait atteint un nouveau sommet en 40 ans de 9,4 % en juin, alors que les prix des aliments et de l’énergie continuaient d’augmenter, ce qui a aggravé la crise historique du coût de la vie dans le pays. .
Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a promis le mois dernier qu’il n’y aurait ni « si ni mais » dans l’engagement de la banque centrale à ramener l’inflation à son objectif de 2 %.
Les analystes ont tenu à évaluer le langage de la Banque, en particulier son engagement antérieur à agir “fortement” sur l’inflation, et le MPC a retenu ce langage dans le rapport de jeudi.
La Banque a également déclaré qu’elle avait l’intention de commencer des ventes actives d’obligations d’État d’une valeur d’environ 10 milliards de livres sterling (12,1 milliards de dollars) par trimestre à partir de septembre, sous réserve d’un dernier feu vert des décideurs politiques.
récession imminente
La Banque a publié de sombres perspectives de croissance économique, suggérant que la dernière hausse des prix du gaz a provoqué une nouvelle “détérioration significative” des perspectives d’activité au Royaume-Uni et dans le reste de l’Europe.
Le MPC prévoit maintenant que le Royaume-Uni entrera en récession à partir du quatrième trimestre de 2022, la récession durant cinq trimestres alors que le revenu réel des ménages après impôt chute fortement en 2022 et 2023 et que la consommation commence à se contracter. .
“Depuis lors, la croissance a été très faible par rapport aux normes historiques. La contraction de la production et les faibles perspectives de croissance au-delà reflètent principalement l’impact négatif important des fortes augmentations des prix mondiaux de l’énergie et des biens échangeables sur le revenu réel des ménages britanniques”, a déclaré le MPC a déclaré dans son rapport monétaire. rapport de politique.
Les prévisions mettent en garde contre une baisse de la production de 2,1 % du pic au creux, l’économie commençant à se contracter au quatrième trimestre de 2022 et se contractant tout au long de 2023.
Luke Bartholomew, économiste principal chez Abrdn, a déclaré que les prévisions de la Banque montrent clairement à quel point les perspectives économiques du Royaume-Uni sont difficiles par rapport à d’autres grands pays.
“La Banque prévoit simultanément une longue récession commençant plus tard cette année et une flambée de l’inflation encore plus élevée. Il s’agit d’un mélange économique toxique, un mélange qui serait difficile pour la banque centrale de naviguer au mieux, et encore moins quand il devient plus et plus difficile”. être attiré sous les projecteurs politiques », a-t-il déclaré.
Liz Truss, la favorite pour remporter la course à la direction du Parti conservateur et succéder à Boris Johnson au poste de Premier ministre, envisagerait de revoir le mandat d’inflation de la Banque d’Angleterre et l’étendue de son indépendance vis-à-vis du gouvernement central.
“Avec l’inflation qui devrait maintenant durer plus longtemps, il est difficile de voir comment la Banque peut pivoter pour soutenir l’économie de sitôt. En tant que tel, les investisseurs doivent s’attendre à de nouvelles hausses des taux d’intérêt à partir d’ici, même lorsque les marchés et l’économie sont en difficulté. ajoute Barthélémy.
La livre sterling a chuté de plus de 0,4 % par rapport au dollar suite à l’annonce de la Banque, s’échangeant à environ 1 209 $, tandis que l’indice FTSE 100 a augmenté de 0,4 %.