L’année dernière, les investisseurs particuliers ont fait connaître leur présence à Wall Street comme jamais auparavant. Les plateformes de trading en ligne comme Robin des Bois (CAPOT 4,27%), qui a été particulièrement populaire auprès des détaillants, a déroulé le tapis rouge pour que les investisseurs ordinaires fassent travailler leur argent à Wall Street. Lorsque cela s’est produit, le commerce de détail a secoué le navire et a fait monter en flèche un certain nombre d’actions fortement vendues à découvert.
Robinhood offre des transactions sans commission sur les principales bourses américaines, permet à ses clients d’effectuer des achats de fractions d’actions et offre des actions gratuites (aléatoires) aux nouveaux membres.
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Apple est le principal holding des investisseurs de Robinhood depuis un certain temps
Alors que les détaillants fidèles de Robinhood ont montré qu’ils aimaient chasser les jeux dynamiques, les penny stocks et les sociétés à très court terme, il y a eu une cohérence: le pivot technologique. Pomme (AAPL 0,14 %) a régulièrement été l’action la plus détenue sur la plateforme.
Les raisons pour lesquelles les investisseurs aiment Apple ne manquent pas. Pour commencer, c’est facilement l’une des marques les plus reconnaissables au monde. En fait, un rapport Brand Finance a classé Apple comme la marque la plus précieuse au monde pendant des années consécutives. Le rapport cite la diversification d’Apple sur le front des produits, sa poussée axée sur les abonnements et le “renforcement de ses références environnementales et de confidentialité” comme raisons pour lesquelles il prend la première place, une fois de plus.
L’innovation d’Apple a également été un facteur clé dans la surperformance de son cours boursier. Par exemple, l’introduction par Apple d’un iPhone compatible 5G au cours du quatrième trimestre 2020 a fait monter en flèche sa part du marché américain des smartphones.Depuis le lancement des iPhones 5G, la part nationale des smartphones d’Apple est tombée en dessous de 50 % pendant un seul trimestre.
Mais cette innovation peut être vue au-delà de la gamme de produits à succès de l’entreprise. Le PDG Tim Cook supervise la transition en cours d’Apple vers une entreprise axée sur les services. En promouvant les services d’abonnement, Apple a l’opportunité de renforcer encore sa fidélité à la marque déjà impressionnante, ainsi que d’augmenter ses marges d’exploitation à long terme. Peut-être plus important encore, à mesure que les ventes d’abonnements augmentent pour devenir un pourcentage plus important du chiffre d’affaires net, les hésitations de vente souvent observées avec les cycles de remplacement des produits devraient diminuer.
Même le programme de retour sur capital d’Apple donne aux investisseurs plus qu’assez de raisons d’acheter. Depuis le lancement d’un programme de rachat d’actions en 2013, Apple a racheté pour environ 520 milliards de dollars d’actions ordinaires. Pour commencer, elle distribue plus de 14 milliards de dollars par an en dividendes annuels à ses actionnaires.
Déplacez-vous sur Apple! Il y a un nouveau n ° 1 en ville
Cependant, le changement est un élément fondamental de Wall Street ; et il y a eu un gros changement au sommet du classement de Robinhood (la liste des 100 actions les plus détenues sur la plateforme). Depuis début août 2022, le constructeur de véhicules électriques (VE) Tesla (TSLA) 1,57 %) il avait détrôné Apple en tant qu’action la plus détenue sur Robinhood.
Avant de plonger dans les fondamentaux de l’amour des investisseurs particuliers pour Tesla, je m’en voudrais de ne pas souligner que son action a grimpé de plus de 1 800 % au cours des trois dernières années et de plus de 17 100 % au cours des trois dernières années. . . décennie plus tard. Les investisseurs de Robinhood adorent les actions dynamiques, et Tesla a certainement montré que cela correspond à la définition.
Une autre raison pour laquelle les investisseurs sont enthousiasmés par Tesla est le succès de l’entreprise à se construire à partir de zéro. Alors que d’autres constructeurs automobiles ont essayé une approche ascendante, Tesla a été le premier en plus de cinq décennies à atteindre et à maintenir la production de masse. Même avec les pénuries de puces à semi-conducteurs et les problèmes de pièces liés à la pandémie de COVID-19, Tesla semble être sur la bonne voie pour franchir la barre du million de véhicules de production d’ici 2022.
Tesla est également entré de manière décisive dans la colonne des bénéfices. Au cours de chacun des cinq derniers trimestres, Tesla a généré entre 1,14 et 3,32 milliards de dollars de bénéfices selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Cela semble avoir encore apaisé les craintes concernant la viabilité à long terme de l’entreprise.
Et avouons-le : les investisseurs particuliers sont de grands fans du PDG Elon Musk. Le directeur général a promis qu’un certain nombre de technologies innovantes sont en route, notamment une conduite entièrement autonome plus large, ainsi que le Tesla Bot, un robot humanoïde que la société développe actuellement. Musk possède également des jetons de crypto-monnaies populaires doecoin et a commencé à accepter les pièces DOGE pour une petite poignée de produits Tesla.
Une Tesla Model S en charge. Source de l’image : Tesla.
Les investisseurs de Robinhood pourraient se diriger vers un crash
Vu sous un angle large, les investisseurs ont de quoi s’enthousiasmer pour l’industrie des véhicules électriques et sa longue histoire de croissance. Mais lorsque cet objectif se concentre uniquement sur Tesla et sa capitalisation boursière de 942 milliards de dollars, plusieurs drapeaux rouges émergent.
Pour commencer, la valorisation de Tesla a monté en flèche sur la prémisse que ses avantages concurrentiels sont durables. Bien qu’il présente un avantage considérable en termes de capacité, d’autonomie et de puissance de la batterie, nous voyons déjà un certain nombre de constructeurs automobiles nouveaux et anciens rattraper leur retard.
Par exemple, enfantLes berlines récemment introduites, les ET7 et ET5, ont des mises à niveau de batterie que les acheteurs peuvent acheter et qui augmentent leur autonomie à 621 miles, selon la société. C’est bien mieux que les modèles abordables Model 3 et Premium Model S de Tesla. En d’autres termes, les poches profondes des constructeurs automobiles traditionnels et la capacité d’innovation des nouveaux constructeurs automobiles comme Nio pourraient rapidement saper “l’avantage concurrentiel” de Tesla.
Alors qu’Elon Musk est l’une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs particuliers ont acheté Tesla, il pourrait facilement être la principale raison pour laquelle les investisseurs l’évitent comme la peste. C’est parce que Musk a l’habitude de trop promettre et de sous-livrer. Vous vous souvenez du concept Tesla Semi tout électrique dévoilé fin 2017 ? Le premier modèle de production n’est pas attendu avant 2023. Vous vous souvenez quand Elon Musk a promis d’avoir 1 million de robotaxis sans volant et sans pédale sur les routes d’ici la fin de 2020 ? Cette promesse a été retardée jusqu’en 2024. Cela ne veut pas dire que Musk ne livrera finalement pas ce qu’il s’est fixé. Cela montre plutôt que le PDG de Tesla peut rarement tenir ses promesses en temps opportun.
Les déclarations de revenus de Tesla sont une autre cause de pause. Bien que la marge brute de l’automobile se soit améliorée jusqu’au dernier trimestre, Tesla comptait toujours sur la vente de crédits réglementaires à d’autres constructeurs automobiles pour augmenter ses bénéfices. Avec la persistance des pénuries de puces à semi-conducteurs, la montée en flèche de l’inflation et les blocages provinciaux du COVID-19 en Chine ayant un impact négatif sur la gigafactory de Shanghai, on ne sait pas comment Tesla augmentera sa marge brute automobile à l’avenir.
Dans une industrie où les ratios P/E à un chiffre sont la norme, Tesla se démarque comme un pouce endolori avec un P/E de 57.