La holding Investing Club Pioneer Natural Resources (PXD) a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes après la cloche de clôture mardi. Le chiffre d’affaires total de 6,92 milliards de dollars a dépassé les attentes de 6,89 milliards de dollars. Le bénéfice dilué ajusté de 9,36 $ par action était meilleur que les 8,81 $ par action attendus par Street. Flux de trésorerie d’exploitation pour le trimestre de 3,22 $ un peu court contre 3,45 milliards de dollars attendus. Après avoir pris en compte toutes les exigences en capital, le flux de trésorerie disponible de 2,66 milliards de dollars a largement dépassé les attentes de 2,49 milliards de dollars. Conclusion Il s’agit d’un excellent communiqué de Pioneer qui a une fois de plus démontré l’engagement de la direction envers le rendement pour les actionnaires. Avec des plans visant à restituer plus de 95 % de son flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre fiscal par le biais de dividendes et de rachats, notre thèse d’investissement, basée sur le retour de la majorité des liquidités générées aux actionnaires, reste largement intacte. De plus, avec plus de 20 ans d’inventaire offrant un prix d’équilibre inférieur à 40 $, nous prévoyons une capacité suffisante pour que les rendements en espèces se poursuivent, même si les prix du WTI baissent un peu à partir d’ici. Avec la dernière augmentation du paiement du dividende de base le plus variable des entreprises à 8,57 $ par action au troisième trimestre (actuel), Pioneer est la société qui produit le plus de dividendes dans le S&P 500 à 15 %. Pioneer doit tenir sa conférence téléphonique post-bénéfice mercredi à 10 h HE. Nous avons hâte d’entendre ce que la direction a à dire et nous informerons les membres après l’appel. Répartition du capital Nous accordons une attention particulière aux mesures des flux de trésorerie, car notre thèse d’investissement est que les exploitations d’exploration et de production (Devon Energy (DVN), Coterra (CTRA) et Pioneer) généreront des flux de trésorerie importants, puis les remettront aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats. . Dans la présentation des résultats, la direction a estimé le paiement auquel les investisseurs peuvent s’attendre à des prix donnés du pétrole WTI. À 60 $ de pétrole, nous envisageons un rendement de 5 % ; à 80 dollars de pétrole, un rendement de 8 % ; à 100 dollars de pétrole, un rendement de 12 % ; à 120 $ le pétrole, un rendement de 16 % ; et à 140 $ de pétrole, un rendement de 20 %. L’essentiel : il y a un coussin important et que même si les prix du WTI baissent à l’avenir, Pioneer a la capacité d’offrir un paiement de dividende en espèces attrayant. Les versements de dividendes ne sont qu’un moyen par lequel la direction restitue le capital aux actionnaires ; l’autre est le rachat d’actions. Depuis la fin du premier trimestre, la société a racheté 750 millions de dollars d’actions, dont 500 millions de dollars ont été complétés au cours du deuxième trimestre à un prix moyen de 235 dollars. Encore 250 millions de dollars en juillet à un prix moyen de 213 dollars par action. En combinant le paiement du dividende du troisième trimestre avec l’activité de rachat d’actions du deuxième trimestre, on obtient un rendement total pour les actionnaires d’environ 19 %. Pour l’avenir, il reste à la direction 3 milliards de dollars en vertu de l’autorisation actuelle de rachat d’actions. Cela représente environ 5,5 % de la valorisation de la société. Guidance Pour le troisième trimestre, la direction vise une production pétrolière de 345 à 360 MBoe/j (milliers de barils de pétrole par jour), contre 359 MBoe/j attendus. La production totale d’équivalent pétrole devrait se situer entre 635 et 660 MBep/j, légèrement au-dessus des 644 attendus à mi-parcours. Pour l’exercice 2022, la direction a proposé les prévisions suivantes : Production de pétrole dans une fourchette de 350 à 365 Mboe/j, en ligne avec les attentes à mi-parcours. Production totale d’équivalent pétrole de l’ordre de 623 à 648 MBoe/j, contre 643,7 MBoe/j attendus. Flux de trésorerie d’exploitation supérieur à 13 milliards de dollars, légèrement supérieur aux 12,7 milliards de dollars attendus. Flux de trésorerie disponible supérieur à 9 milliards de dollars, légèrement supérieur aux 8,98 milliards de dollars attendus. Budget d’investissement de 3,6 milliards de dollars à 3,8 milliards de dollars, contre 3,6 milliards de dollars attendus, la direction notant que le budget sera entièrement financé à partir des flux de trésorerie de 2022. Production et prix trimestriels La production totale d’équivalent pétrole a atteint 643 MBoe/j, dépassant nos attentes de 642 MBoe/ ré. La composition de cette production était la suivante : Pétrole : 347,96 contre 348,2 MBbls/j attendus (milliers de barils standard de 42 gallons US par jour) LGN : 160,18 contre 157,9 MBbls/j attendus Gaz : 808, 18 vs 799,0 MMcf/attendus d (un million de pieds cubes par jour) Tarification, à l’exclusion de l’impact des dérivés (activité de couverture telle que la vente de contrats à terme pour verrouiller les prix dans les périodes futures et donc fonctionner avec une plus grande certitude), le prix moyen réalisé du pétrole était de 110,56 $ contre 107,40 $ attendu, tandis que le gaz naturel était de 44,21 $ contre 45,30 $ attendu et le gaz était de 6 72 $ contre 6,70 $ attendu. (Jim Cramer’s Charitable Trust est long PXD. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une action du portefeuille de sa fondation caritative. Si Jim a parlé d’une action sur CNBC TV, attendez 72 heures après l’émission de l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS PRÉCÉDENTES SUR LE CLUB D’INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOS POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE, OU N’EST CRÉÉE, SUR LA BASE DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D’INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU AVANTAGE SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.
Scott Sheffield, PDG de Pioneer Natural Resources.
adam jeffery | CNBC
La holding Investing Club Pioneer Natural Resources (PXD) a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes après la cloche de clôture mardi.