Gold is seeing a Fed-induced short squeeze, can it last

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(Actualités Kitco) – Le sentiment change rapidement pour l’or et l’argent alors que les fonds spéculatifs continuent d’augmenter leurs paris baissiers avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine dernière, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission. .

Alors que les derniers rapports de Commitment of Traders montrent une légère augmentation du sentiment baissier pour l’or et l’argent, certains analystes notent que les données sont rétrospectives car les prix se sont redressés, se négociant à un sommet de trois semaines.

Les analystes notent que l’or connaît un rallye de soulagement alors que les investisseurs et les commerçants s’attendaient à ce que la Réserve fédérale soit beaucoup plus agressive la semaine dernière. Les analystes ont déclaré que si la banque centrale américaine maintient sa position agressive de resserrement, il y a eu un léger changement dans sa position.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale serait appropriée pour ralentir le rythme des hausses de taux alors que l’économie commence à réagir à sa politique monétaire agressive.

“Après les ventes massives observées récemment, et avec Fedspeak voyant le marché s’éloigner de la tarification d’une hausse de 100 points de base, le métal jaune long s’est rapidement redressé après que les prix ont dépassé les 1700 $/oz. De plus, avec la Fed augmentant les taux de 75 points de base, et le président Powell signalant que la Fed pourrait ralentir le rythme de sa hausse lors de futures réunions, les amateurs d’or ont bénéficié d’un sursis supplémentaire, car la couverture courte qui en a résulté a fait grimper les prix à la fin de la semaine », ont déclaré les analystes des matières premières de Valeurs Mobilières TD.

Le rapport Breakout Commitments de la CFTC pour la semaine se terminant le 19 juillet a montré que les gestionnaires de fonds ont augmenté leurs positions longues brutes spéculatives sur les contrats à terme sur l’or Comex de 1 160 contrats à 92 216. Dans le même temps, les positions courtes ont augmenté à un rythme plus rapide, passant de 1 515 contrats à 111 309.

Le positionnement court net sur l’or a augmenté de 19 093 contrats. Au cours de la période d’enquête, les prix de l’or ont brièvement chuté en dessous de 1 700 $, atteignant un creux d’un an. Le marché de l’or a vu son positionnement baissier augmenter au cours des cinq dernières semaines. Cependant, les analystes ont noté que l’or semblait suracheté et prêt pour une brève contraction.

TD Securities a déclaré que bien que les prix aient de la marge pour augmenter, ils ont pris une position courte tactique sur l’or alors que le marché semble suracheté après le rebond de la Fed.

“Nous avons pris une position courte tactique sur l’or, anticipant qu’une révision des prix dans les attentes de la Fed exacerbera les sorties en cours sur le métal jaune, entraînant une baisse des prix”, ont déclaré les analystes.

Dans une récente interview avec Kitco News, Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures, a déclaré qu’il envisagerait de prendre des bénéfices alors que le prix de l’or approche les 1 800 dollars l’once.

Streible a ajouté que les marchés pourraient anticiper trop tôt un pivot de la banque centrale américaine, notant que les dernières données sur l’inflation montrent que les prix à la consommation restent élevés, ce qui pourrait forcer la Fed à maintenir son attitude agressive plus longtemps que prévu.

Avec l’or, les fonds spéculatifs restent agressivement baissiers sur l’argent. Le rapport désagrégé a montré que les positions longues brutes spéculatives gérées en trésorerie sur les contrats à terme sur l’argent du Comex ont augmenté de 310 contrats pour atteindre 36 721. Dans le même temps, les positions courtes ont augmenté de 4 087 contrats à 54 539.

L’argent est net short à 17 818, en hausse de 26 % par rapport à la semaine précédente. Au cours de la période d’enquête, les prix de l’argent s’élevaient à 18 $ l’once.

Comme l’or, l’argent a connu un fort rebond après la hausse des taux d’intérêt de la semaine dernière. Bien que le ratio or/argent ait chuté par rapport à son sommet de deux ans, il reste élevé à environ 87 points.

Bien que les prix de l’argent se négocient solidement au-dessus de 20 $ l’once, certains analystes craignent que le rallye ne soit pas durable alors que la menace d’une récession grandit.

Une récession conduirait à une moindre utilisation industrielle de l’argent, qui représente plus de 50 % de la demande de ce métal précieux.

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