FAANGs ain't what they used to be, so beware the bear-market bounce says this hedge fund manager

FAANGs ain’t what they used to be, so beware the bear-market bounce says this hedge fund manager

Cela a été un rassemblement. Le S&P 500SPX,
-0,17%
commence la semaine à un sommet de sept semaines, soutenu par les espoirs d’une Fed moins agressive et le sentiment que le pessimisme des bénéfices était exagéré.

L’indice boursier de référence est en hausse de 12,6 % par rapport à un creux récent à la mi-juin, après avoir affiché sa meilleure performance en juillet depuis 1939, selon Dow Jones Market Data. La pop de 4,2 % de la semaine dernière l’a fait franchir la résistance à 4 000, se déplaçant encore plus au-dessus de sa moyenne mobile de 50 jours dans le processus. Et donc.

Mais naturellement, certains ne sont pas convaincus.

Avec l’indice de force relative S&P 500 maintenant à 74 et en territoire de “surachat”, les traders baissiers à court terme peuvent s’attendre à un léger recul.

Et Kevin Smith, directeur des investissements du fonds spéculatif Crescat Capital, pense que les problèmes sont plus importants qu’un simple indicateur de momentum trop étendu.

«La semaine dernière nous a semblé être une capitulation des vendeurs à découvert pour le marché en général et pour les actions technologiques à méga capitalisation en particulier. Crescat n’abandonne pas du tout. Il y avait beaucoup de titres “achetez les nouvelles” qui pourraient marquer le pic d’un autre rallye du marché baissier », a déclaré Smith dans une note aux clients.

Il cite trois éléments de ce qu’il appelle les nouvelles véritablement baissières de ces derniers jours ; la hausse de 75 points de base des taux d’intérêt de la Fed ; une impression négative consécutive du PIB réel ; et les revenus technologiques « lamentables » des méga-capitalisations.

“Oui, c’était vraiment de mauvaises nouvelles, mais le positionnement à court terme n’était pas envisageable en prévision de toutes ces mauvaises nouvelles, il y a donc eu une réorganisation technique des vendeurs à découvert”, reconnaît Smith.

Quant à l’économie, les investisseurs se font des illusions s’ils désignent un marché du travail solide comme preuve d’un atterrissage en douceur alors que la Fed resserre sa politique.

« Il est triste de voir combien de personnes, y compris les décideurs politiques, semblent ignorants du fait que les marchés du travail sont toujours un indicateur retardé avant les ralentissements économiques. Étant donné que l’inflation est si élevée aujourd’hui et que la Fed est si loin derrière, la période actuelle de croissance réelle négative devrait être très longue et ne faire que commencer.

Et en ce qui concerne les bénéfices des grandes technologies, il est particulièrement dédaigneux : “Il y a eu un ralentissement massif des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles pour toutes les actions FAANG+ récemment publiées, et toutes restent très valorisées. .. La vérité est que les actions à forte croissance des multiples font traditionnellement mal dans un environnement inflationniste. Ces actions n’augmentent plus guère, surtout sur une base corrigée de l’inflation.

FAANG signifie Facebook, Amazon AMZN,
+2,10%,
pomme aaapl,
+0,18 %,
netflix nflx,
+0,84%
et Google (bien que le premier et le second apparaissent désormais sous le nom de Meta META,
+0,72%
et l’alphabet GOOGL,
-0,48%
)

Source : Crescat Capital

Smith conclut que parce que les résultats de FAANG+ n’étaient pas aussi forts que le marché l’a interprété, il augmente ses paris baissiers. «Nous avons augmenté nos courts métrages là-bas lors de ce récent rallye de couverture courte. Nous pensons que le marché baissier des actions reprendra bientôt avec la Fed toujours en mode de resserrement et la courbe des taux désormais bien inversée.”

marchés

Les contrats à terme sur indices boursiers américains sont légèrement plus faibles après leur récente solide course, avec le futur S&P 500 ES00,
-0,43%
il a chuté de 0,3 % à 4 122. et le Nasdaq 100 NQ00,
+0,05 %
avenir en baisse de 0,2% à 12 948. L’indice du dollar DXY,
-0,47%
il recule encore par rapport aux plus hauts des 20 dernières années, en baisse de 0,3 % à 105,61. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
2 596 %
il a augmenté de 2 points de base à 2,671 %.

Le bourdonnement

Boeing partage BA,
+5,47%
a bondi de plus de 4% après que le groupe aérospatial a obtenu l’autorisation de la FAA de redémarrer les livraisons de son 787 Dreamliner.

CL.1 Contrats à terme sur le brut américain,
-6,07%
ils ont chuté de 3,2 % à 95,44 $ le baril après que les faibles enquêtes sur la fabrication en Chine et en Europe ont ajouté aux craintes pour la croissance mondiale.

Alibaba 9988,
-3,76%
Les actions ont encore chuté à Hong Kong lundi après que les régulateurs américains ont ajouté la semaine dernière le géant du commerce électronique à une liste d’entreprises chinoises qui pourraient être radiées.

Contrats à terme sur le blé américain W00,
-2,14%
ils restent proches de leurs plus bas depuis cinq mois après que l’Ukraine a pu envoyer sa première cargaison de céréales depuis Odessa depuis l’invasion russe.

Dans les revenus, Loews L,
-5,94%
publie des résultats avant l’ouverture du marché, tandis qu’Activision ATVI,
-0.20%
et épingles Pinterest,
+1,28%
venir après la cloche de clôture.

Actions de HSBC HSBA,
+6,56%
ils ont augmenté de 8% après que la banque axée sur l’Asie mais cotée à Londres a enregistré des bénéfices meilleurs que prévu.

Données économiques américaines lundi : dépenses de fabrication et de construction ISM de juillet, toutes deux à 10h HE.

Le meilleur du web

L’effondrement silencieux du capital-risque : lorsque le boom technologique a rencontré la réalité.

Il serait stupide de ne pas évaluer le risque.

La guerre en Ukraine vue de la Chine.

Le graphique

Si vous vous demandez pourquoi le nouveau paquet fiscal et climatique des démocrates du Sénat a été appelé “Loi sur la réduction de l’inflation de 2022”, alors ce tableau peut l’expliquer.

Les meilleurs téléscripteurs

Voici les symboles boursiers les plus actifs sur MarketWatch à 6 h HE.

Coeur

nom de sécurité

TSLA,
+2,15%

Tesla

moi,
+2,79%

gametop

AMC,
+0,96 %

Divertissement AMC

PETIT GARÇON,
+4,03%

PETIT GARÇON

AMZN,
+2,10%

Amazone

AAPL,
+0,18 %

Pomme

vase,
-0,41%

alibaba

GOUVX,
+35,53%

Laboratoires GeoVax

XELA,
-10,21%

Excela Technologies

NVDA,
+2,53%

Nvidia

lectures aléatoires

Les lionnes rugissent.

Revue technique Jetson.

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