SEC Adds Alibaba to List of Chinese Companies Facing Delisting

Cette décision intervient quelques jours après qu’Alibaba a annoncé qu’elle déposerait une demande de cotation primaire à Hong Kong, où elle a obtenu une cotation secondaire en 2019. L’obtention d’une cotation primaire dans le centre financier asiatique permettrait aux actions d’Alibaba de continuer à être négociées même si elles commencent. du marché boursier américain.

Les actions de dépôt américaines d’Alibaba cotées aux États-Unis ont chuté de 11 % vendredi et ont perdu 55 % de leur valeur au cours des 12 derniers mois.

Le Wall Street Journal a récemment rapporté que le fondateur d’Alibaba, Jack Ma, prévoyait de renoncer au contrôle d’Ant Group Co. alors que le poids lourd de la fintech s’apprêtait à rompre ses liens avec Alibaba sous la pression réglementaire du gouvernement chinois.

Trois autres entreprises chinoises ont été ajoutées à la liste HFCAA vendredi après la publication de leurs derniers rapports annuels. Jusqu’à présent, la SEC a identifié plus de 150 entreprises comme non conformes, y compris les géants chinois du commerce électronique JD.com Inc.

et Pinduoduo Inc.,

ainsi que le restaurateur Yum China Holdings Inc.

Selon la Commission d’examen de l’économie et de la sécurité entre les États-Unis et la Chine, 261 entreprises chinoises étaient cotées aux États-Unis avec une valeur marchande combinée d’environ 1,3 billion de dollars en mars de cette année.

Cette semaine, les régulateurs américains ont durci leurs discours sur les exigences d’audit, alors que Pékin et Washington continuent de ne pas être d’accord sur la question de savoir si le Conseil de surveillance comptable des entreprises publiques américaines, ou PCAOB, obtiendra un accès complet aux documents d’audit des entreprises en Chine. Les autorités chinoises invoquent depuis longtemps des préoccupations de sécurité nationale pour restreindre cet accès.

Dans un discours prononcé mercredi devant le Center for Audit Quality, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que les États-Unis n’enverraient pas d’inspecteurs en Chine à moins qu’il n’y ait un accord sur un cadre permettant au PCAOB d’inspecter et d’enquêter pleinement sur les cabinets d’audit.

“La preuve sera dans le pudding”, a déclaré Gensler. “Bien qu’important, tout cadre n’est qu’une étape dans le processus.”

Jeudi, la présidente du PCAOB, Erica Williams, a noté que “le temps presse” pour les négociations d’audit. « L’accès aux marchés financiers américains est un privilège et non un droit », a déclaré Mme Williams. “Notre équipe doit pouvoir se rendre en Chine et tester si ce qui est écrit sur papier fonctionne dans la pratique.”

Le Congrès évalue une législation bipartite qui raccourcirait d’un an le délai de 2024, bien que le temps presse pour que la Chambre et le Sénat fassent des compromis et adoptent la législation cette année.

Cependant, le PCAOB a souligné que les entreprises seraient toujours soumises à un examen après leur radiation, ce qui pourrait prendre plus d’un an. « Les inspections et les enquêtes du PCAOB sont rétrospectives », a déclaré un porte-parole du PCAOB au Journal. “Ainsi, même si une entreprise est devenue publique aujourd’hui, ses états financiers audités de l’année écoulée sont toujours soumis à une inspection ou à une enquête.”

Les sociétés non cotées seront également tenues de déposer des états financiers audités auprès de la SEC si elles ont plus de 300 actionnaires américains ou si elles négocient des titres aux États-Unis au-dessus d’un certain seuil hors bourse, a déclaré le porte-parole.

Ronald Cheung, associé chez Optimas Capital Management à Hong Kong, a déclaré qu’il espérait que davantage d’entreprises chinoises suivraient les traces d’Alibaba et chercheraient à être cotées en bourse dans la ville pour couvrir le risque de radiation.

La société de M. Cheung a investi dans des sociétés chinoises par le biais de certificats de dépôt américains et d’actions cotées à Hong Kong. “Il est trop tôt pour faire une conversion complète”, a-t-il déclaré. “Nous négocions là où il y a de la liquidité et dans différents fuseaux horaires.”

Mark Martyrossian, directeur de la société britannique Aubrey Capital Management, a déclaré que si les investisseurs étrangers préfèrent négocier des ADR, avec lesquels ils sont plus familiers, ceux qui souhaitent s’exposer à la Chine seraient parfaitement heureux d’investir dans des sociétés cotées à Hong Kong et en Chine continentale. .

“La réalité est que le peuple possède toujours la Chine”, a déclaré Martyrossian. “C’est trop gros pour être ignoré.”

écrire à Michelle Chan à michelle.chan@wsj.com