Santé Teladocc’est (TDOC -17,67%) les problèmes ne sont pas terminés. Les actions du géant de la télémédecine ont chuté de 23% depuis son annonce d’une charge massive de dépréciation du goodwill en avril.
Maintenant, les actions chutent à nouveau après que la société a annoncé une deuxième charge de dépréciation du goodwill. La société a enregistré cette charge au deuxième trimestre. Les actions ont chuté de près de 18% lors d’une séance de bourse le 28 juillet, à la suite du rapport sur les résultats du 27 juillet.
Dans le même temps, la croissance des revenus et les visites chez le médecin ont ralenti chez Teladoc. L’entreprise fait également face à d’autres défis.
Malgré toutes ces mauvaises nouvelles, le dernier rapport sur les résultats nous a donné quelques signes indiquant que l’avenir pourrait être radieux pour Teladoc. Cela fait-il de l’entreprise un mauvais achat ? Découvrons-le.
Pas seulement un acteur pandémique
J’ai été généralement positif avec Teladoc au fil du temps. La pandémie a offert à l’entreprise une énorme augmentation de revenus, mais il ne s’agit pas d’une action uniquement pandémique. Les revenus de Teladoc étaient déjà en hausse avant la crise sanitaire, et la télémédecine est un marché en croissance. Il devrait atteindre plus de 396 milliards de dollars en 2027, selon Fortune Business Insights.
Teladoc est un acteur de premier plan. L’adhésion aux États-Unis compte plus de 56 millions.
Mais l’entreprise a dû faire face à des vents contraires ces derniers temps. Un gros problème était la charge de dépréciation du goodwill hors trésorerie de 6,6 milliards de dollars enregistrée au premier trimestre, indiquant que Teladoc avait trop payé lors de l’acquisition de Livongo en 2020. Pour aggraver les choses, Teladoc a publié une nouvelle charge de dépréciation du goodwill de 3 000 millions de dollars dans le deuxième quartier. Ceci est lié à la baisse du cours des actions de Teladoc.
En termes de revenus et de visites, ils continuent de progresser, mais pas autant que par le passé. Les revenus ont augmenté de 18 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre. Cela se compare à une croissance de 25 % au premier trimestre et à une croissance à trois chiffres il y a à peine un an. Le nombre total de visites a augmenté de 31 % au deuxième trimestre. Cela a ralenti par rapport à l’augmentation de 40% à la même période il y a un an.
Selon Teladoc, l’environnement économique actuel signifie que les clients potentiels mettent plus de temps à décider et à finaliser les contrats, ce qui ralentit les revenus. La baisse de confiance des consommateurs pèse également sur les services de santé mentale BetterHelp de Teladoc. Enfin, un dollar plus fort se traduit par une baisse des revenus des clients internationaux.
Problèmes liés à l’économie
Ces problèmes peuvent-ils être résolus ? Dans la durée, oui, car ils sont liés à la situation économique, pas aux défaillances des affaires de Teladoc. Une fois que l’économie s’améliorera, ces vents contraires devraient disparaître.
Mais cela ne signifie pas que nous devons ignorer la situation actuelle. Teladoc n’a pas encore traversé ces moments difficiles. Et nous ne savons pas exactement combien de temps ils dureront.
Examinons quelques-uns des signes positifs du rapport Teladoc. L’un est les soins chroniques. C’est un domaine avec beaucoup de potentiel en raison du nombre d’Américains souffrant de maladies chroniques.
Près de la moitié des Américains souffrent d’au moins une maladie chronique. Et les personnes qui s’inscrivent aux soins chroniques ont tendance à opter pour plus d’un programme. Environ 30% des membres des soins chroniques sont inscrits à plusieurs programmes, dit Teladoc.
Un autre signe de croissance future est le service de soins primaires de Teladoc, qui en est encore aux premiers stades de croissance. Les données montrent que les personnes qui ne vont généralement pas chez le médecin utilisent le Primary360 de Teladoc. Les deux tiers des membres utilisant le service n’avaient pas vu de médecin au cours des deux années précédentes.
Enfin, Teladoc continue de développer deux mesures clés qui devraient générer des revenus au fil du temps. Il s’agit des membres payants américains et des revenus par membre. Ils ont gagné 8,8 % et 13 %, respectivement, d’une année à l’autre.
L’action est-elle un achat ?
Compte tenu de tous ces points, Teladoc est-il un achat aujourd’hui ? Pour les investisseurs prudents, non. Même si l’avenir s’annonce prometteur, le chemin à parcourir sera forcément semé d’embûches.
Teladoc n’est pas encore rentable et la situation économique pourrait continuer à nuire à l’entreprise, rendant la rentabilité plus insaisissable. En conséquence, les investisseurs pourraient pénaliser le titre pendant un certain temps plus longtemps.
Pourtant, les investisseurs agressifs devraient jeter un second regard sur ce poids lourd de la télésanté. Le titre se négocie à moins de trois fois les ventes. Si Teladoc gère bien cette crise et continue de croître, même à un rythme lent, ce prix semble assez bas.
Un investissement dans les actions de Teladoc ne sera probablement pas rentable tout de suite. Mais Teladoc offre toujours aux investisseurs le potentiel de grandes récompenses à long terme.
Adria Cimino n’a aucune position sur les actions mentionnées. Le Motley Fool a des stands et recommande Teladoc Health. The Motley Fool a une politique de divulgation.